[JST-tilbakekjøp og brenning: JustLend DAO lanserer deflasjonseksperiment for verditilbakevending] Etter hvert som TRON DeFi-økosystemet modnes, tar JustLend DAO et avgjørende skritt - offisielt foreslår JST Buyback & Burn-mekanismen. Dette forslaget er ikke bare en teknisk justering av den symbolske økonomiske modellen, men også et signal om økologisk selvreparasjon og verdiomforming. 1. Transformasjonen fra «styringstokener» til «verditokener» De siste to årene har JST hovedsakelig spilt en styringsrolle i TRON-økosystemet: gitt stemmerett, parameterbeslutningsrettigheter og økologiske insentiver for JustLend DAO. Under markedsvolatilitet og inflasjonspress har denne "funksjonelle token"-modellen gradvis avslørt sine begrensninger - den mangler vedvarende verdistøtte og er vanskelig å fange opp fordelene med økologisk vekst. Kjernen i dette forslaget er å endre denne logikken. JustLend DAO har tydelig uttalt at de vil introdusere reell avkastning fra protokolllaget i JSTs verdisyklussystem. Med andre ord vil JST offisielt forvandles fra et "styringstoken" til et "økologisk avkastningsfangsttoken". Denne modellen har blitt validert av topp DeFi-prosjekter som Aave, MakerDAO og Curve, som representerer en naturlig utvikling fra moden protokollstyring til lønnsom styring. 2. Finansieringskilde: den reelle kontantstrømmen til TRON-økosystemet Tilbakekjøpsmidlene vil komme fra to hovedkilder: 1. JustLend DAO nettoinntekt (1) Inkluderer sTRX-avkastning (fra TRX-innsatsavkastning) (2) og SBM (Stablecoin Market) nettoinntekt, som er overskuddet etter totale inntekter minus reserver og avsetninger for tap på gjeld. 2. Spillover-inntekter fra USDD-økosystemet på tvers av kjeder Når USDDs nettoinntekt på tvers av kjedeøkosystemet overstiger terskelen på 10 millioner dollar, vil det overskytende automatisk bli brukt til JST-tilbakekjøp. Utformingen av disse to finansieringskildene er viktig: Den kobler sammen TRONs stablecoin-økosystem (USDD) og utlånsøkosystem (JustLend) på inntektsnivå, og danner et gjensidig støttende DeFi-skattesystem. Dette betyr at TRONs «currency issuance layer» (USDD) og «credit layer» (JustLend) har begynt å realisere en lukket sløyfe avkastning av verdi gjennom JST. 3. Mekanismedesign: kontinuerlig gjenkjøp og permanent ødeleggelse JustLend DAO tar ikke i bruk en engangsbrenningsmodell, men tar i bruk en kontinuerlig tilbakekjøp + gjennomsiktig brennemetode på kjeden: (1) Hyppighet: I begynnelsen av hvert kvartal brukes en del av det nye nettoresultatet fra forrige kvartal til å kjøpe tilbake JST. (2) Utførelse: Tilbakekjøpet gjennomføres offentlig på kjeden, og alle transaksjonshasher og brenneadresser vil bli kunngjort regelmessig. (3) Deflasjonslogikk: Alle gjenkjøpte tokens vil bli permanent ødelagt og vil ikke lenger gå inn i annenhåndsmarkedet. Denne mekanismen vil skape langsiktig deflasjonspress og forventninger om verditilbakestrømning, og øke DAOs troverdighet gjennom åpenhet i utførelse på kjeden. 4. Markedspåvirkning: Eksperiment med intern sirkulasjon av DAO-finansiering På grand slam har dette forslaget implikasjoner utover JST selv. Det markerer en betydelig utvikling i TRON DeFi-økosystemet på styringsnivå – overgangen fra insentivfordeling til finanspolitisk autonomi. (1) For JST-innehavere: Oppnå betydelig verdifangst og langsiktige deflasjonsforventninger. (2) For JustLend DAO: Øk bruksgraden for styringstokens og entusiasmen for styringsdeltakelse. (3) For TRON-økosystemet: Etabler en økonomisk lukket sløyfe som ligner på MakerDAO "DAI + MKR". Det er spesielt verdt å merke seg at TRON-økosystemet har dannet en tre-lags struktur av "USDD + JustLend + $JST": (1) USDD: Stablecoin og økologisk valutalag; (2) JustLend: inntekts- og kapitalsirkulasjonslag; (3) $JST: Styring og verdiflytlag. Det langsiktige potensialet til denne strukturen er at den lar hele TRON DeFi-systemet oppnå ekte "hematopoietiske" funksjoner. 5. Potensielle utfordringer og utsikter Selvfølgelig avhenger suksessen til denne mekanismen fortsatt av flere nøkkelfaktorer: (1) Om omfanget og hyppigheten av tilbakekjøpsmidler er tilstrekkelig til å danne markedsinnflytelse; (2) Om DAOs avsløring av inntektsdata og styringsimplementering kan opprettholde en høy grad av åpenhet; (3) Om markedsmiljøet tillater TRON stablecoin-økosystemet å fortsette å ekspandere. Det som imidlertid er sikkert er at dette forslaget har modnet TRONs styringssystem, og innledet en ny æra fra økologisk vekst til symbolsk verdiavkastning. 6. Sammendrag JSTs tilbakekjøps- og brenneplan er ikke bare lanseringen av token-deflasjonsmekanismen, men også en økonomisk bevissthet om TRON-økosystemet. Når DeFi beveger seg fra "trafikkkonkurranse" til "skattemessig autonomi", er det som virkelig betyr noe ikke lenger TVL-nummeret, men om protokollen kan generere positiv kontantstrøm og distribuere inntektene til fellesskapet. JSTs historie er i ferd med å endre seg fra et «styringstoken» til et «finansielt verktøy»; TRONs DeFi-eksperiment går også inn i en ny syklus - fra inntekter til tilbakekjøp, fra styring til verdi. @justinsuntron @trondao $TRX #TRONEcoStar