Pacifica Research @pacifica_fi is een Solana-gebaseerde perpetual (Perp) DEX die in juni 2025 zijn mainnet zal lanceren. Het combineert off-chain centrale limit order book (CLOB) matching met on-chain betalingsstructuren en streeft naar een korte responstijd (ongeveer 20 ms volgens openbare gegevens). De service biedt basis ordertypes zoals markt-, limiet- en stoporders, evenals tijdsafspraken zoals GTC, IOC en post-only, en maakt gebruik van externe orakels zoals @PythNetwork en Switchboard voor prijsbepaling. Margin wordt zowel in cross- als isolated mode ondersteund, en bij het ondergaan van de onderhoudsmarge wordt eerst gedeeltelijke en vervolgens volledige liquidatie uitgevoerd. De financiering wordt per uur vastgesteld en er zijn bovengrenzen en ondergrenzen. De ondersteunde markten omvatten belangrijke activa zoals BTC, ETH, SOL en enkele altcoins en meme coins. Wat betreft handelsstatistieken, volgens de gepubliceerde gegevens is het cumulatieve handelsvolume sinds de lancering meer dan 10 miljard dollar gerapporteerd, en het dagelijkse handelsvolume in de periode van september tot oktober 2025 werd geschat tussen ongeveer 440 miljoen en 1,75 miljard dollar. Gedurende dezelfde periode werd het marktaandeel van Solana Perp handelsvolume geschat op ongeveer 51-54%, terwijl het open interest (OI) marktaandeel ongeveer 14,68% was, wat aangeeft dat de verhouding van het kapitaal dat in de handel blijft relatief laag is. Het totale waarde van de vergrendelde activa (TVL) en de onderpandfondsen werden gerapporteerd op ongeveer 35,7 miljoen dollar, met een cumulatief aantal actieve wallets van ongeveer 15.000 en ongeveer 8.900 wekelijkse actieve gebruikers. Deze cijfers kunnen echter beïnvloed zijn door de bèta-operatie, stortingslimieten, promoties voor vergoedingen en beloningsprogramma's. Het incentive-ontwerp is gebaseerd op wekelijkse puntverdeling (500.000 punten per week), waarbij de handelsomvang en de bijdrage aan de order (bijvoorbeeld het aanbieden van limietorders) en aanbevelingsactiviteiten worden gewogen. Volgens de eigen aankondiging zijn er regels voor het verminderen van punten bij zelfhandel, pogingen tot manipulatie en risicoloze volumevergroting. De externe OTC prijsinschattingen van de punten of de verwachtingen voor toekomstige tokenuitgiften zijn gebaseerd op schattingen van de gemeenschap, en de officiële tokenuitgiftedata en specifieke verdelingen blijven onzeker tot de definitieve aankondiging. Technologische differentiatoren omvatten korte matchingvertragingen en real-time datafeeds, tijdsgebonden financiering, volatiliteitsgebaseerde positie-sizing en stop-loss ondersteuning, met plannen voor AI-ondersteunde functies. Deze functies kunnen voordelig zijn voor gebruikers van high-frequency, arbitrage en systematische strategieën, maar de werkelijke uitvoeringskwaliteit (slippage, vulpercentages) en systeemstabiliteit kunnen variëren afhankelijk van marktdrukte, oracle-fluctuaties en netwerkomstandigheden. Wat betreft beveiliging en audits kan de beperkte reikwijdte van verificatie in stresssituaties van de code en infrastructuur tijdens de bètafase een probleem zijn, en de status van het verzekeringsfonds en de openbaarmaking van risicobeheerindicatoren kunnen per platform verschillen. In de concurrentieomgeving wordt Pacifica vergeleken met andere Perp DEX's op Solana (bijvoorbeeld Jupiter Perps, Drift) op basis van handelsvolume, aantal markten en liquiditeit. De gerapporteerde cijfers tonen aan dat Pacifica een hoog kortetermijn marktaandeel heeft, maar dat OI en TVL relatief klein zijn, wat kan wijzen op een hoge verhouding van kortetermijnrotatiehandel. Dit is waargenomen dat het versterkt wordt tijdens de periode van activatie van puntgebaseerde incentives en de periode van verlaagde vergoedingen, en de trends in behoud en kapitaal na de aanpassing van incentives vereisen verdere observatie. Wat betreft regelgeving kan de aard van derivaten betekenen dat beleidsveranderingen van de bevoegde autoriteiten invloed kunnen hebben op het ontwerp of de toegankelijkheid van de service. Wat betreft teamstructuur en financieringsstructuur is er een beschrijving die zegt dat het "zelfgefinancierd" is, maar de uiteindelijke informatie over externe investeringen, eigendomsstructuren en token-economie wordt doorgaans bevestigd via officiële documenten op het moment van tokenuitgifte en publicatie. Samenvattend, Pacifica kenmerkt zich door een matchingstructuur die streeft naar korte responstijden en AI-ondersteunde handelsinstrumenten, en heeft een hoog aandeel in het Solana Perp handelsvolume gedurende bepaalde periodes. Tegelijkertijd lijken de lage OI-aandelen, de invloed van bèta-incentives, de verspreiding van liquiditeit, en de niveaus van openbaarmaking van audits en risicobeheer factoren te zijn die in de toekomst in overweging moeten worden genomen bij de interpretatie van prestaties. Belangrijke observatiepunten voor toekomstige evaluaties zijn de voortdurende openbaarmaking van uitvoeringskwaliteitsindicatoren, de samenhang tussen OI en TVL ten opzichte van handelsvolume, de actieve en herbezoekpercentages na de vermindering van incentives, de transparantie van audit- en verzekeringssystemen, en de aanpassing van de serviceomvang als gevolg van veranderingen in de regelgevende omgeving.