在加密貸款領域有如此多的創新，真是令人難以置信：
- Aave
- 模組化：Morpho、Euler、Fluid
- 訂單簿：Avon
- 企業：Maple、Wildcat
- 低抵押：3Jane、Credit
- 企業與次級債券：CAP（品牌作為穩定幣）
一些快速的想法：
1/ 模組化借貸論點顯然是正確的，Aave V4 也在其中心-輻射模型中轉向更模組化的設計。
2/ 訂單簿借貸非常令人興奮，並且可以提高資本效率。技術上集中流動性（類似於 Uni v3）。
megaeth 是探索更高資本效率解決方案的絕佳途徑，無需面對鏈上標準限制。
3/ 企業貸款非常酷！需要多讀一些。我相信這實際上是針對一組獲得許可的參與者進行的低抵押貸款，這是非常需要的，但不太可能走得足夠遠。我們真正需要的是無需許可的低抵押貸款。
4/ 3Jane 和 Credit 是迄今為止最有趣的協議之一。
不足抵押貸款需要
1. 反 Sybil 機制
2. 逃跑帶走資金的懲罰（可以用來降低動機，不需要 100% 有效）
5/ 3Jane 將不足抵押貸款引入美國市場，更接近金融科技應用而非加密協議（這並不是壞事）。他們使用 Plaid 來防止 Sybil 攻擊並進行風險分析。它受到法律系統的支持，3Jane 可以向信用機構申請信用違約。
6/ 信用使用 Worldcoin 來防止 Sybil 攻擊。他們也可以（我相信）在信用違約的情況下扣除用戶的 Worldcoin UBI。因此，他們提供針對拉丁美洲的小額貸款。
7/ 一些批評者可能會說這些並不是「真正的」不足抵押貸款，因為它們僅依賴於鏈上的聲譽分數。但在任何情況下，沒有一個宇宙能夠在不首先與現有的鏈外信用機制合作的情況下建立加密聲譽分數。
8/ CAP 也在為企業建立不足抵押的貸款。兩個主要區別：
1. 他們將所有借出的穩定幣抽象化為一個池，發行為新的穩定幣 cUSD。
2. 他們用 Eigenlayer 的次級分層來保護用戶資金。
從長期來看，我認為每個使用 EL 作為次級分層/保險機制的低抵押貸款項目都是可行的。風險回報比實在太好了。
10/ 我需要更多地了解借貸和協議的生態系統，當我深入研究時會分享更多。
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